[转贴]北京首放实战掘金报告（9.10）

游三江客

首放实战掘金报告2007年9月7日
首放实战掘金报告一：板块掘金
水电蓝筹长阳突破引领市场探底大反攻
北京首放
在钢铁、航空、航运、汽车、造纸等蓝筹股持续轮动走强推动下，本周市场连创历史新高，尽管周五央行再次上调存款准备金率，市场出现116.48点的调整，但是股指依然站在10日均线之上，市场震荡向上大趋势依然明朗。尤其是中国远洋、上电股份、东方航空等连续涨停蓝筹超级牛股的不断涌现，下周蓝筹股大幅轮动走强的火暴行情仍将延续，周五的调整又给潜力蓝筹牛股大爆发提供了难得机会，蓄势充分的水电蓝筹酝酿强劲上攻，有望下周引领市场探底大反攻。
一、1.3万亿资金与政策温和调控预期的博弈，股指有望在5200点至5500点之间强势震荡，蓝筹轮动热炒中低价水电蓝筹迎来大突破契机。
周五一百多点的调整，一方面是由于央行上调存款准备金率所引发，另一方面，市场和部分蓝筹连续上涨，获利盘的回吐也是造成市场下跌的原因之一，整体看政策温和调控预期的增强是造成市场下跌最根本的原因。本栏在8月下旬就重点指出在市场在5000点区域构筑大箱体运行的重大战略意义，只是由于8月份单向流入市场的资金超过2800亿元，成为A股市场资金入市最快的月份，市场存量资金月度增加额达到2200亿元，8月A股市场存量资金突破1万3千亿。庞大的新增资金推动市场跳空、过急的连创新高，这与有关方面调控股指慢牛运行的战略意图明显有些偏差。因此，从首放信息监测系统显示，政策调控预期正在明显增强，这也是周五央行上调存款准备金率之后，没有象前几次那样出现低开高走上涨走势。在9月份1.3万亿存量资金与政策温和调控预期的博弈中，市场出现连续大涨或者连续大跌的难度都比较大，相应在5500点至5200点之间震荡的可能性较大，下周市场惯性下探将会把5235点附近的跳空缺口回补，市场有望在电力蓝筹等潜力品种的上攻带动下，出现探底上攻。
在资金推动型的大牛市中，1.3万亿存量资金极其充沛，在政策温和调控预期下，显然不会甘于寂寞，事实上在前期3000点和4000点受政策温和调控的大箱体运行中，个股热点的大幅轮动行情相当火暴，这也给当前阶段基金等超级主力炒作提供有益参考。事实上近期中国远洋、上电股份、东方航空、公用科技、亿利科技等个股掀起的连续涨停旋风，显示市场1.3万亿资金在四处寻找猛烈作多的突破口。再从周五市场下跌过程中，汽车、钢铁、航运等蓝筹仍然大幅轮动冲击涨停，可以显示下周蓝筹股的大幅轮动上攻行情依然会十分火暴，在蓝筹轮动中电力蓝筹尤其是水电蓝筹爆发性上攻潜力值得重点关注。
二、 电力行业效益大幅提高与整体上市等丰富题材预期将刺激中线电力牛股辈出。
电力蓝筹走强具有多方面积极因素坚实支撑，第一，在行业基本面上，据统计，今年前5个月全国电力行业实现利润总额637亿元,增长57.6%。电力生产业实现利润359亿元，增长40.8%，电力供应业实现利润 278亿元，增长86.3%。其中水力发电企业增长5.8%，火力发电企业增55.4%；电力供应业实现利润278亿元，增长86.3%，火力发电企业效益增长明显。国家发改委表示，今年全国用电呈现"三快"特征，包括需求增长较快，中西部电力需求增长快，以及重工业用电增长快，统计数据指出，今年以来全社会用电量累计增幅一直维持在15%~16%左右，为近三年来最高。国家发改委特别强调了重工业用电幅度，分析报告中指出第二产业用电增幅达到 17.2%，其中，重工业用电增幅为18.8%，高于轻工业8.4个百分点。重工业用电比重上升到62%，达到近年来最高水平。随着中国重工业化进程的不断加深，对电力的需求将日益增长，电力企业尤其是区域性龙头企业的投资价值凸现。
第二，电力蓝筹参股或交叉持股其他上市公司股权将带来巨大投资收益，比如梅雁水电持有粤水电1694万股，大牛市带来的投资收益增长预期乐观。再如皖能电力1.49亿元参股国元证券，由于国元证券借“壳”北京化二，可换股折合成北京化二9900多万股股权。而国元证券与东北证券与宏源证券都是区域性券商，具有一定可比性，意味着未来北京化二（也即国元证券）一旦复牌，股价保守估计定位在38元至60元之间的可能性很大，这意味着未来皖能投资收益粗略估计有望达到35亿至近58亿元之巨，如果一次性确认投资收益，每股收益有望增厚4.53元至7.50元之多的可能性很大。可见梅雁水电、皖能等交叉持股的潜力电力股，随时会受到1.3万亿资金重点猛烈挖掘，出现爆发性大突破。
　　另外，国家发改委明确表示支撑符合条件的国有大型电力集团整体上市，对于充分调动社会资本参与需要大量投资的电力建设，将成为今后电力集团融资运作的重点。对于国家来说，在保持适度控制的前提下，将电力集团置于市场化环境中，减少行政干预管理，既可以减轻自身的投资与管理压力，也符合市场经济运行的需要。在此前提下，预计国内电力集团将加快对旗下核心上市公司资产注入的步伐，整体上市的势头有望逐步升温。预计，"十一五"期间将是国有大电力集团整合理顺内部资产、整体上市的重要阶段，相应将给电力潜力蓝筹带来丰富炒作机会。
　　三、 交叉持股、低价水电蓝筹酝酿爆发性大突破。　
　　随着公用科技连拉14个涨停，亿利科技连拉9个涨停，上电股份连拉6个涨停，东方航空连拉5个涨停，中国远洋连拉4个涨停，以蓝筹股为首的局部牛股涨停竞赛异常火暴，也极大的刺激了蓝筹股大幅轮炒行情来势凶猛。实战出击梅雁水电（600868）：低价沪深300水电蓝筹，公告称8月份梅州地区电价上调，有望给公司带来收益增长；公司持有粤水电股权，分享大牛市投资收益增长预期乐观，由于股价超低，资产重估随时有望引发火暴井喷行情。走势上自7月下旬以来，形成温和震荡向上的上升趋势，增量实力资金介入迹象明显，周五大盘下跌中逆市温和收阳，显示向上攻欲望极其强烈，爆发性大突破一触即发。一旦梅雁水电强悍上攻，有望刺激电力潜力蓝筹牛股奔腾，引领市场探底强劲上攻。
　　风险提示：股指回落调整为市场带来新的低吸机会，在蓝筹大幅轮动主流行情中，对具备大幅突破的蓝筹股，盲目作空有风险，宜重点关注并持有。